Ukazovatele trhovej hodnoty

Tieto ukazovatele okrem informácií z účtovných závierok využívajú aj trhovú cenu z kapitálových trhov. Preto je nevyhnutné, aby spoločnosť bola kótovaná na burze cenných papierov.

Prvým ukazovateľom je dividendový výnos. V čitateli sa nachádza dividenda na jednu akciu. Dividendy sa väčšinou vyplácajú jeden krát do roka. Na vyspelých trhoch to býva aj štvrťročne. Keďže trhová cena sa neustále mení, štvrťročná dividenda je aktuálnejšia a teda aj vhodnejšia pre tento ukazovateľ.

Investorov taktiež zaujíma aký zisk vytvorila spoločnosť na jednu akciu. Tento údaj je potrebný aj na výpočet ďalšieho ukazovateľa.

Veľmi zaujímavým ukazovateľom je dividendové krytie. Ak je hodnota tohto ukazovateľa menšia ako 1 znamená to, že firma na výplatu dividend musela okrem čistého zisku použiť aj iné zdroje napr. nerozdelený zisk z minulých rokov. Naopak, ak táto hodnota je väčšia ako 1 znamená to, že spoločnosti aj po výplate dividend ostane časť zisku, ktorú môže napr. investovať.

Asi najznámejší ukazovateľ, ktorý poznajú aj tí „najväčší burzoví amatéri“ je P/E ratio. Tento ukazovateľ udáva za koľko rokov bude splatená trhová cena zo zisku. Toto však platí iba, ak by hodnota zisku bola každý rok rovnaká. Známy americký profesor z University of Yale Robert J. Shiller vo svojej knihe Irrational exuberance uviedol graf, ktorý zobrazuje viac ako 120 ročnú históriu ukazovateľa P/E indexu S&P. Je mnoho teórií, ktoré udávajú aká by mala byť „správna“ hodnota tohto ukazovateľa. Myslím, že najlepšiu predstavu si môže investor spraviť z tohto grafu.

Účtovná hodnota akcie je ďalším ukazovateľom pomocou ktorého vypočítame trhový ukazovateľ P/BV ratio.

Posledným ukazovateľom zo skupiny trhových ukazovateľov je P/CF ratio. Tento ukazovateľ by sa dal nazvať vylepšeným ukazovateľom P/E. Čistý zisk značne ovplyvňujú odpisy a rôzne nepeňažné operácie. Toto môže spôsobiť skreslenie pri porovnávaní spoločností, ktoré účtujú podľa rôznych účtovných zákonov resp. štandardov. Pri použití bilančného cash flow nám tento problém odpadá.

Autor: Ing. Peter Sedláček | www.quantastock.com

Pridať Váš názor

Súvisiace články:

Kapitola 11

Život investorovi prináša nielen radostné chvíle v podobe prudkého rastu jeho investícií ale aj smutnejšie, keď sa jeho investícia vyplnením kapitoly 11 (Chapter 11) pomaly ale isto zmení na prach. Čo...

Ukazovatele trhovej hodnoty

Tieto ukazovatele okrem informácií z účtovných závierok využívajú aj trhovú cenu z kapitálových trhov. Preto je nevyhnutné, aby spoločnosť bola kótovaná na burze cenných papierov.Prvým ukazovateľom je...

Ukazovatele rentability

Ukazovatele rentability komplexne informujú o úspešnosti podnikateľskej činnosti. V čitateli sa vždy nachádza čistý zisk alebo jeho modifikácia. Ak sú v menovateli tržby ukazovateľ udáva aký veľký z...

Úvod do fundamentálnej analýzy

Fundamentálna analýza patrí medzi najkomplexnejšie a najpoužívanejšie analýzy akcií. Základom analýzy je stanovenie hodnoty spoločnosti a následné porovnanie s trhovou hodnotou. Ak je stanovená hodnot...