Dlhodobé výnosy dlhopisov 2.krát na úrovni za 214 rokov

Uverejnené: štvrtok, 20. november 2014, 17:00

Ku koncu utorkového obchodovania výnos dlhodobých štátnych dlhopisov USA dosiahol úroveň  2,83%.

Long-therm Treasury Yields v grafe zodpovedá priemeru kombinácie dlhopisov, ktoré sú splatné v rozmedzí 10 až 30 rokov.

Ich úroveň je na historicky najnižších úrovniach.

A ak by ste sa zmienil, že výnosy dosahujú "historické minimá" väčšina ľudí na Wall Street, by Vám pravdepodobne povedala, že vedia o čo ide. Ale chýbala by im akákoľvek súvislosť.

Podobné: Keď Fed opustí trh s dlhopismi, kto ho teda nahradí?

Tento graf od analytikov banky Credit Suisse ukazuje dlhodobý priemerný výnos zo štátnych dlhopisoch USA, až do roku 1800.

Takže iba jedno podobné obdobie nastalo a to zhruba dve desiatky rokov po Veľkej hospodárskej kríze, kedy dlhodobé dlhopisy dosiahli podobné minimá.

Zdroj: Credit Suisse

Matt Boesler vo včerajšom článku agentúry Bloomberg rozobral problém týchto dlhodobých sadzieb, ktoré pre Federálny rezervný systém predstavujú.

Federálny rezervný systém počas minulého mesiaca ukončil svoj program ​​kvantitatívneho uvoľňovania a pripravil tak pôdu na to, aby Fed mohol začať vykonávať sprísnenie menových podmienok, aj keď trh neočakáva, že by Fed zvýšil sadzby pre najbližších 10 mesiacov.

Podobné: 3 dôvody prečo Yellenová z FEDu udržuje uvoľnenú politiku

Banky financujú dlhodobé úvery formou krátkodobého dlhu. Tak v prípade, že by Fed začal zvyšovať úrokové sadzby a práve dlhodobé sadzby by zostali na minimách, avšak krátkodobé sadzby by rástli, výnosová krivka by sa mohla prevrátiť, čo je typicky podmienkou toho, že sa budeme nachádzať pred recesiou.

Boesler taktiež ďalej uvádza, že problém trvale nízkych dlhodobých sadzieb pre Fed bol predohrou k najhoršej finančnej kríze za 80. rokov, kedy bol jeho predsedom Alan Greenspan.

A samozrejme investori budú chcieť počuť prečo akciový trh viac, ako strojnásobil svoju hodnotu počas posledného obdobia 5. rokov. Tento vývoj poukazuje na ďalšiu otázku: "Či trh nerástol príliš vysoko a príliš rýchlo?"

Čas Nám dá odpovede.

Zdroj: Bloomberg, Credit Suisse

Autor: www.forexpro.sk

Pridať Váš názor

Súvisiace články:

Válka na Ukrajině - SLEDUJEME ONLINE

Ve čtvrtek 24. února Rusko zahájilo invazi na Ukrajinu. Portál FXstreet.cz přináší aktuální dění minutu po minutě v online reportáži.  

Fed hodlá příští rok třikrát zvýšit sazby a v březnu skončit

Americká centrální banka (Fed) zrychlí zpřísňování měnové politiky. Měsíční objem nákupu dluhopisů bude snižovat dvojnásobným tempem, než dříve avizovala. V březnu tento program patrně zcela ukončí

Evropské akcie dnes klesly na dvouměsíční minimum kvůli obav

Evropské akcie během dnešního obchodování sestoupily až na dvouměsíční minimum. Dolů je podle analytiků tlačí obavy z rostoucí inflace a z přetrvávajících problémů v dodavatelských řetězcích. Panev

Forex: Dolar oslabuje, Fed se zpřísněním měnové politiky zat

Dolar dnes na forexových trzích oslabuje, k poklesu jeho kurzu přispěla i slova šéfa americké centrální banky (Fed) Jeroma Powella před sněmovním výborem pro finanční služby. Powell uvedl, že stav

Forex: Koruna dnes smazala pondělní zisky k euru, oslabila i

Česká měna dnes smazala pondělní zisky k euru, když oslabila o šest haléřů na 25,51 Kč/EUR. Vůči dolaru koruna ztratila desetník na 21,43 Kč/USD. Vyplývá to z informací serveru Patria Online. K euru d

CedThumbnails