Domov >> Správy z finančných trhov >> ČR - ČNB opět odsunula konec intervencí

ČR - ČNB opět odsunula konec intervencí

Uverejnené: štvrtok, 29. september 2016, 15:35

Dnešní zasedání bankovní rady České národní banky bylo bez překvapení. Úrokové sazby zůstaly beze změny na faktické nule (0,05 %). ČNB opět odsunula konec intervencí nejdříve do druhého čtvrtletí 2017 (dosud říkala v roce 2017). Od roku 2014 jde již o osmé odsunutí konce kurzového závazku.

Vývoj reálné ekonomiky byl dle ČNB v souladu s prognózou – růst HDP mírně vyšší, inflace a nezaměstnanost přesně podle prognózy. Z hlediska konzistentnosti je tak nelogické posunutí tzv. tvrdého závazku neukončit intervence „dříve než ve druhém čtvrtletí 2017“ ze srpnového spojení „dříve než v roce 2017“. Tzv. měkký závazek zůstal beze změny, ČNB dál očekává, že pravděpodobné ukončení režimu slabé koruny je v polovině roku 2017.

ČNB v letošním roce do komunikace zavedla tzv. tvrdý závazek, kterým slibuje, že režim neukončí dřív než v určený termín. Pojem měkký závazek zas znamená předpokládaný termín ukončení režimu. V létě ČNB nechala vzniknout rozdílu mezi měkkým (polovina 2017) a tvrdým závazkem (přelom 2016/2017), což vedlo trh ke spekulacím, že na začátku roku 2017 ČNB může nechat korunu posilovat.

Na přelomu srpna a září vzrostl tlak na posílení koruny, což ČNB nutilo intervenovat ve velkém objemu, dílčí statistiky naznačují několik desítek miliard korun v prvním zářijovém týdnu. Tomu odpovídalo i výrazné prohloubení záporných sazeb na peněžním a dluhopisovém trhu. V prvním kroku se ČNB (hlavně guvernér Rusnok) snažila vyhrocenou situaci tlumit slovními intervencemi, nyní to doplnila i v oficiální komunikaci, když posunula tzv. tvrdý závazek do 2Q/2017. Měnová politika ČNB začíná být kvůli svému nastavení (intervence) stále více vnořena do sebe. Již nesleduje jen vývoj české ekonomiky, ale i to, jak zvládat svůj nástroj, tj. obranu hranice 27 CZK/EUR, a jak z tohoto režimu hladce vystoupit.

Nadále očekáváme, že ČNB současný režim – nulové sazby a intervenční hladina 27 CZK/EUR – udrží hluboko do roku 2017. V příštím roce ovlivní přesnější načasování exitu u koruny ještě další kroky ECB, protože případné rozšíření a zvětšení QE může znamenat další odsun. V únoru 2017 navíc dojde k další obměně bankovní rady ČNB (končí Řežábek a Lízal). Devizový a peněžní trh přešel zasedání ČNB beze změny.

Autor: www.atlantik.cz

Pridať Váš názor

JComments

Súvisiace články:

Denní report - středa 24.04.2024

ČR: Pražská burza ve středu v poklesu, SRN: Německá burza uzavřela poklesem, USA:Index Dow Jones koriguje po předchozím růstu. Pražská burza Hlavní zprávy Index spotřebitelské důvěry (duben): aktuá

Index Dow Jones koriguje po předchozím růstu o -0,41%

Index Dow Jones -0,41 % na 38347,02 b. S&P 500 -0,33 % na 5054 b. Nasdaq Composite -0,18 % na 15669,03 b. Ve středeční seanci index Dow Jones ztrácí -0,41% a širší index S&P 500 se již přetoči

USA: Zásoby surové ropy podle EIA k 19. dubnu klesly o 6 368

Změna zásob surové ropy podle EIA (19. dubna): aktuální hodnota: -6368 tis. barelů očekávání trhu: 2000 tis. barelů předchozí hodnota: 2735 tis. barelů Zdroj: Bloomberg Marek Chudoba Fio banka, a.

Boeing spálil za 1Q méně hotovosti, než analytici čekali

Americký výrobce letadel Boeing zveřejnil výsledky za 1Q 2024. Očištěné hotovostní toky překonaly v negativních hodnotách očekávání. Segment komerčních letadel meziročně na tržbách odepsal 31 %.

Pražská burza ve středu v poklesu

Během dnešního obchodního dne klesala pražská burza s vývojem v zahraničí. Evropa dosud -0,3 %, zámoří navázalo a otevřelo při záporné nule. Dnes vidíme růst na státních výnosech, a to především v Něm