Brazília - trh budúcnosti

Broker: TRIM BrokerAk príde debata na krajiny BRIC (Brazília, Rusko, India a Čína), Brazília je medzi investormi často krát opomínaná, a to je veľká škoda. Pri vyslovení mena krajiny si väčšina ľudí vybaví futbal, karneval a pláže v Copacabane. Táto krajina je však veľmi vhodnou destináciou pre investorov, hlavne ako prostriedok geografickej diverzifikácie. V rámci krajín BRIC, India a Čína sú považované za hybné sily ekonomického rozvoja v súčasnosti. Rusko je bývala vojenská super veľmoc a snaží sa o tranzit k veľmoci ekonomickej. Niekde v strede leží Brazília, ktorá je najväčšou krajinou Južnej Ameriky, jednak veľkosťou svojho územia, a aj čo sa týka počtu obyvateľov, i keď brazílska populácia dosahuje iba 200 miliónov obyvateľov. Jej HDP je väčšie ako HDP všetkých ostatných krajín Južnej Ameriky dohromady a rastie 3-krát rýchlejšie ako USA. Krajina má našliapnuté prekonať veľkosťou ekonomiky Francúzsko a Veľkú Britániu a stať sa piatou najväčšou ekonomikou sveta. Brazília bude hostiť Svetový šampionát vo futbale v roku 2014 a letnú Olympiádu v roku 2016.

Nikoho neprekvapí tvrdenie, že Brazília oplýva veľkým prírodným bohatstvom. Spomeňme azda bauxit, železnú rudu (Brazília je jej najväčším producentom), mangán, nikel, urán, ale aj zlato či platina mnoho ďalších. Takéto bohatstvo nerastných surovín predurčuje krajinu ,aby zohrávala významnú úlohu v globálnej ekonomike. Brazília má takisto najväčší dobytkársky priemysel a je najväčším exportérom bravčového, kuracieho mäsa, pomarančovej šťavy, cukru, kávy a tabaku. Ale samotné nerastné bohatstvo nestačí. Prečo by teda mala mať práve Brazília konkurenčnú výhodu v porovnaní s inými krajinami?

Veľkou výhodou Brazílie je, že v porovnaní s rozvinutými krajinami, ale aj so zvyškom sveta, je len mierne zadlžená, brazílske obyvateľstvo nie je zadlžené prakticky vôbec. Toľko spomínané želania v západnom svete, a síce, aby sa zvýšila miera úspor, pretože práve úspory sú základom pri udržateľnom raste, nepredstavujú pre Brazíliu žiaden problém. Miera úspor v tejto juhoamerickej krajine dosahuje približne 20%. Nezamestnanosť poklesla v decembri 2010 na 5,3%, čo je najnižšia hodnota od roku 2002. Toto číslo sa pomaly približuje k hodnote, kedy je počet dobrovoľne nezamestnaných nižší ako počet voľných pracovných miest. V minulom roku vytvorila Brazília 1,5 milióna nových pracovných miest. Ak teda hľadáte krajinu, ktorá vyšla z finančnej krízy ako víťaz, Brazília je na takéto ocenenie jasným adeptom.

Budúcim investičným mega trendom môže byť napríklad voda, ktorej dostupnosť sa naprieč celým svetom zmenšuje. A hádajte čo? Na území Brazílie sa nachádza 14% celosvetových zásob pitnej vody. 80% elektriny, ktorá sa v krajine vyrobí pochádza z vodných elektrární, krajina má najmodernejšiu technológiu na čerpanie benzínu a jednu z "najzelenších" ekonomík sveta. Brazília však nie je iba komoditným "kráľom". Má solídnu aj výrobnú základňu. Brazílska spoločnosť Embraer je tretím najväčším výrobcom lietadiel na svete.

Riziko Brazílie spočíva v tom, že jej najväčším obchodným partnerom, ku ktorému putuje väčšina vyťažených nerastných surovín, je Čína. V prípade zníženia čínskeho komoditného apetítu, môže to mať negatívny vplyv aj na brazílsku ekonomiku. Avšak takáto situácia by mala na výkonnosť Brazílie len mierny dopad, pretože vývoz tvorí z brazílskeho HDP iba 15%, v Číne je to takmer 40%.

Ak sa pozrieme na fungovanie finančných inštitúcií v Brazílii, mnoho z vás môže utrpieť menší šok. Kapitálová primeranosť bánk je 16% (v Európe je to zhruba 5-8%) a výška povinných minimálnych rezerv je 30%. Ak sa pozrieme na PMR v USA, kde predstavujú iba niekoľko percent, nemôžeme byť prekvapení, že brazílske banky, v ktorých sú manažéri osobne zodpovední za bankové záväzky, sú zdravé ako "buk". Rozbuškou krízy v USA a potenciálnou rozbuškou v prípade čínskeho poklesu, boli, resp. sú trhy s nehnuteľnosťami, ktorých ceny sú ťahané nahor dodatočnými úvermi. Objem hypoték k HDP je v Brazílii iba 2%, v USA takmer 80%. Mimochodom, najhoršie v tejto štatistike obstálo Švajčiarsko - s hodnotou 160%.

Na jeseň minulého roka sa objavili informácie, že najlegendárnejší investor sveta, Warren Buffett, nakúpil prostredníctvom svojej spoločnosti Berkshire Hathaway, pôdu v Brazílii a má záujem o akvizíciu tamojšej firmy, ktorá sa farmárčením zaoberá. I keď sa tieto správy nepotvrdili, Buffettovi sa nemožno čudovať. Zvýšenie poľnohospodárskej produkcie v Brazílii je udivujúce. Medzi rokmi 1996 až 2006 sa celková hodnota úrody zvýšila z 23 miliárd USD na 108 miliárd, čo je rast o 365%.

Západné ekonomiky sa momentálne boria s demografickými problémami. Nízka pôrodnosť v týchto krajinách má za dôsledok, že čoraz viac obyvateľov sa nachádza v neproduktívnom veku. To vyvoláva veľké napätie na štátne rozpočty jednotlivých krajín, ktoré sa len stupňuje s neochotou vlád znížiť štedré dôchodkové príspevky. Aj v tejto oblasti nám neostáva nič iné, iba Brazílii závidieť. Priemerný vek sa v Brazílii pohybuje na hodnote 26 rokov. Brazília má preto jednu z najlepších vekových štruktúr na svete vôbec. Tým pádom má Brazília dostatok času na riešenie dôchodkovej reformy, v ktorej USA a západná Európa úplne zaspala na vavrínoch. Dúfajme, že čosi podobné sa nestane aj v tejto mimoriadne perspektívnej krajine.

A teraz údaj, ktorý môže Brazílii závidieť celý "vyspelý" svet. Brazília má uzákonený prebytkový štátny rozpočet a jej ústava zakazuje svojvoľné tlačenie peňazí - v USA známe ako quantitative easing. Nuž, zdá sa, že by sa americkí a európski politici mali zobudiť, otvoriť oči a poobzerať sa okolo seba. Nie je však už príliš neskoro?

Autor: Peter Margetiny | TRIM Broker, a.s. | www.trimbroker.com


pošli na vybrali.sme.sk
Súvisiace články:
Nekonečný rast miezd v Amerike?
Ázijské trhy boli dnes chudobné na makroekonomické dáta, keďže nám nepriniesli ani jeden makroekonomický údaj na zmienenie. Indexy výrazne rástli, vďaka očakávaniu prerokovania obchodnej vojny medzi A
Najdrahšie hypotéky v USA od roku 2011
Ázijský makroekonomický kalendár nám v strede obchodného týždňa veľa toho nepriniesol. Japonská centrálna banka ponechala kľúčové úrokové sadzby na zápornej úrovni -0,1% podľa očakávaní. Čína sa vyjad
Nové clá voči Číne realitou
Utorok nepriniesol žiadne dôležité makroekonomické dáta. Americký prezident Donald Trump eskaluje obchodnú vojnu s Čínou zavedením ciel vo výške 10 % na ďalších 200 miliárd dolárov čínskych tovarov. V
Ďalšie cla na obzore
Začiatok obchodného týždňa sa niesol v negatívnom duchu pre ázijské akciové trhy. Americký prezident Donald Trump ohlásil ďalšie cla na dovoz tovaru z Číny, ktoré budú podliehať 10% zdaneniu. Jedná sa
Hospodárske výsledky Adobe Inc.
Týždeň bol zakončený eskaláciou obchodných ťahaníc  medzi USA a Čínou. Trump nestiahol svoju požiadavku uvaliť clá na čínsky dovoz v hodnote 200 miliárd. Čína dnes zverejnila retailové predaje, ktoré

Kurzový lístok ECB

Britská libra 0.7799 13.66 %
Získajte najvýhodnejší kurz >>

Škola investora

ako-vybrat-podielovy-fondAk ste sa rozhodli pre investovanie do podielových fondov, pravdepodobne sa trápite otázkou, ktorý fond si vybrať. V dnešnej dobe je na...
nejvyznamnejsi-evropsti-spravci-etfNabídka evropských burzovně obchodovaných fondů v posledních letech výrazně rostla. S rozrůstající se řadou fondů rostl nejen celkový objem...
preco-su-korporatne-dlhopisy-tak-oblubeneInvestori v tomto období s pretrvávajúcou nízkou návratnosťou investícií potrebujú starostlivo prehľadať finančné trhy, aby našli na...