Pravidelný týdenní přehled

Broker: AtlantikDění na světovém trhu

Akciové trhy na začátku listopadu pokračovaly většinu týdne v nevýrazném obchodování. Ve čtvrtek sentiment pozitivně podpořily nové spekulace o pokroku v jednání mezi USA a Čínou. Obě strany potvrdily, že tzv. dohoda první fáze počítá s postupným odbouráním některých cel a také s tím, že Čína začne znovu odebírat zemědělské produkty z USA.

 

Americké akciové indexy si připsaly růst  kolem 1 % t/t, když se ve čtvrtek dostaly na nová maxima (S&P 500 na 3100 bodů a Dow Jones 27 750 bodů). Evropské akciové indexy zaznamenaly růsty kolem 2 % t/t. Domácí PX index v pátek uzavřel na 1078 bodech (+1,6 % t/t).

 

Společnosti na BCPP

Na domácím trhu tento týden dominovaly výsledky bank a zvýšení daní, které prošlo Poslaneckou sněmovnou Parlamentu.

 

Komerční banka ve středu reportovala 9% meziroční pokles čistého zisku, který však pramenil hlavně z mimořádně silného loňského 3Q, kdy banka realizovala vysoké výnosy z finančních operací. Výsledky banky byly zhruba v souladu s naším i tržním očekáváním a nepřinesly výrazný impulz pro obchodování. Titul zakončil týden na 788 korunách (+0,6 % t/t).

 

Naopak výsledky banky Moneta v tentýž den překonaly očekávání trhu a potvrdily další růst hospodaření díky zvětšujícímu se portfoliu úvěrů. Management Monety zvýšil výhled na čistý zisk letos na min. 4 mld. Kč (doposud 3,8 mld. Kč) díky očekávanému snížení rizikových nákladů. Banka nadále počítá s minimální dividendou 6,65 Kč/akcie pro příští 3 roky. Titul zakončil týden na 78,3 Kč (2,2 % t/t).

 

Ve středu rovněž Poslanecká sněmovna schválila balíček daňových změn. Dojde ke skokovému zvýšení spotřební daně na alkohol a tabákové výrobky, což může negativně dopadnout na hospodaření Philip Morris ČR a Stock Spirits. Zvýšení daní se buď promítne do cen produktů a může ohrozit poptávku spotřebitelů, nebo je tyto firmy budou muset částečně absorbovat snížením marží. Sněmovna také schválila zdanění technických rezerv pojišťoven, což povede k jednorázovému výdaji v české části VIG. Slovenská vláda mezitím schválila zvýšení a zároveň prodloužení bankovní daně, což bude mít negativní efekt na zisk slovenských operací Erste Group.

 

Z pohledu celého týdne nejvíce rostly akcie Erste bank  (+4,1 % t/t na 855 Kč), které těžily z dobrého sentimentu v sektoru, index evropský bank přidal v uplynulém týdnu přes 5 % t/t.

Naopak největší pokles týdne předvedly akcie TMR (-4,2 % t/t na 905  Kč), kde druhý týden pokračoval pokles po uplynutí rozhodného dne (31. řijna) na akcionářské benefity.

 

Výhled na příští týden

Finanční trhy se příští týden obejdou bez zasedání centrálních bank, a tak budou podle nás investoři především sledovat jednání mezi USA a Čínou ve věci obchodu. V uplynulém týdnu obě strany potvrdily, že tzv. první fáze dohody počítá s postupným odbouráním některých cel a také s tím, že Čína začne znovu odebírat zemědělské produkty z USA. O kompletní odstranění cel však nejde. U této fáze dohody se nadále odkládá datum a místo podpisu. Evropští investoři budou také sledovat víkendové parlamentní volby ve Španělsku, které však mohou opět skončit patovou situací a nemožností sestavit většinovou vládu. V Evropě bude pokračovat výsledková sezóna, kde z největších firem budou reportovat např. Raiffeisen Bank, RWE či Deutsche Post. Celkově máme po růstu indexů v uplynulých dnech na příští týden neutrální výhled.

 

Na domácím trhu bude v plném proudu výsledková sezóna. V pondělí 11.11. po zavření trhu zveřejní výsledky za 3Q19 Kofola. I přes stabilní tržby čekáme v důsledku růstu některých nákladových položek (mzdy, balení, logistika) meziroční pokles zisku EBITDA. Zásadní z výsledků podle nás bude, zda management potvrdí výhled na zisk EBITDA letos ve výši cca 1,08 mld. Kč. Očekáváme, že tento výhled bude potvrzen.

 

V úterý pak zveřejní čísla za 3Q ČEZ. Z reportu bude podstatné zejména potvrzení cílů na tento rok a ceny prodané elektřiny na další roky. Očekáváme, že tržby dosáhnou 52,8 mld. Kč (+22,8 % r/r). Zisk EBITDA by podle našich projekcí měl dosáhnout 12,1 mld. Kč (+2,5 % r/r). Meziroční růst čísel je dán hl. vyšší realizovanou cenou elektřiny. Čistý zisk odhadujeme na 2,5 mld. Kč (+79 % r/r). Za rozdílem u čistého zisku proti minulému roku stojí především vyšší EBITDA a nižší odpisy.

 

Konečně ve čtvrtek 14. 11. zveřejní svá čísla za 3Q19 PFNonwovens. Provozní zisk EBITDA by měl vykázat meziročně téměř nezměněnou úroveň 338,5 mil. Kč i přes očekávaný téměř 9% r/r růst na tržbách. Důvodem je implementace nového účetního standardu, dle kterého do tržeb nově přibily i logistické služby. Naopak posílení dolaru by mělo výrazně vylepšit finanční úroveň, což bude znamenat zhruba 30% meziroční růst čistého zisku. Očekáváme, že management potvrdí výhled na dříve avizované spodní hranici původního rozpětí.

 

Ve středu 13.11. proběhne obchodování s přijatými tituly na trhu Start pražské burzy, avšak nebude uvedena žádná nová společnost.

 

Z makroekonomických čísel budou investoři sledovat nejprve v pondělí německý index sentimentu finančního trhu ZEW (oček. -22 b. po -25,3 b.). V Číně budou ve čtvrtek zveřejněny za říjen maloobchodní tržby (oček. +7,8 % r/r, beze změny) a průmyslová výroba (oček. +5,4 % r/r po 5,8 %) a v Německu se bude sledovat první odhad HDP za 3Q (oček. -0,1 % q/q po -0,1 %). V USA bude týden spíše chudý na makrodata a ta nejvýznamnější přijdou až v pátek: říjnové maloobchodní tržby (oček. +0,1 % m/m po -0,3 %) a průmyslová výroba (oček. -0,4 % m/m, beze změny).

 

 

Autor: www.atlantik.cz

pošli na vybrali.sme.sk
Súvisiace články:
Vývoj cen komodit: Plyn (-3,2 %), stříbro (-0,9 %), zlato (-
Ropa (GCLF0, QMF0) -0,09 % na 57,78 USD za barel. Zemní plyn (GNGZ9, QGZ9) -3,16 % na 2,603 USD za mbtu. Zlato (GCGZ9, QOZ9) -0,58 % na 1460 USD za unci. Stříbro (GSIZ9, QIZ9) -0,93 % na 16,79 USD
Německý DAX otevírá s kosmetickou ztrátou
Index DAX ztrácí 0,03 % na 13237,48 b. Adidas (ADS) roste o 1,4 % na 271,25 EUR po zvýšení doporučení na „buy“ s cílovou cenou 320 EUR z „hold“ od analytiků Société Générale. Index DAX -0,03 % na
Erste Group Bank zamýšlí odkoupit své podřízené dluhopisy se
Rakouská bankovní skupina Erste Group Bank dnes oznámila záměr odkoupit své podřízené dluhopisy se splatností 2022. Erste chce odkoupit svou emisi podřízených dluhopisů s objemem 500 mil. EUR a fixn
Firemní výsledky pro tento týden: Americké maloobchodní spol
Tento týden budou své výsledky prezentovat především američtí maloobchodníci. Výsledky amerických společností v týdnu od 18. listopadu JménoTickerDatumČas*Odhad EPS**Odhad tržeb*** Home Depot HD
ČR: Index výrobních cen v říjnu meziročně o 0,9 % vyšší při
"Ceny průmyslových výrobců byly vyšší o 0,9 % (v září o 1,9 %). Vzrostly ceny elektřiny, plynu, páry a klimatizovaného vzduchu o 7,5 % a potravinářských výrobků, nápojů a tabáku o 3,3 %, z toho zpraco

Kurzový lístok ECB

Britská libra 0.8411 6.61 %
Získajte najvýhodnejší kurz >>

Škola investora

hlavne-faktory-ovplyvnujuce-ceny-na-devizovom-trhuCenové fluktuácie sú na finančných trhoch celkom normálnym javom. Ceny akcií, komodít a iných aktív neustále rastú a klesajú. Iné to nie je ani...
ako-na-zlato-9-moznosti-investovania-do-zlataZlato spolu s ropou patrí medzi najčastejšie obchodované komodity; obchoduje s nimi až 95 % komoditných investorov.  Zlato predstavuje...
sedem-vyhod-cfd-obchodovaniaOn-line obchodovanie CFD je všestranná metóda obchodovania ako pre býčie, tak pre medvedie trhy, umožňuje zaistenie vašich aktuálnych ...