Kofola: Očekáváme silné 3Q a možné zvýšení výhledu

Broker: AtlantikKofola: Neutrální

Společnost Kofola ČeskoSlovensko zveřejní své hospodářské výsledky za 3Q20 dnes po zavření trhu. Letošní 3Q se podle nás Kofole vydařilo, neboť mezi červencem a zářím nebyly v platnosti téměř žádné restrikce na provoz restaurací, hotelů a shopping center a silný domácí turistický ruch podporoval prodeje nápojů. Tržby Kofoly navíc od jara zahrnují i akvírované minerální vody Ondrášovka a Korunní. Dohromady očekáváme, že se tržby ve 3Q zvýšily o 10,5 % r/r na 2056,4 mld. Kč. Kofola od začátku roku registruje nižší ceny některých vstupů (PET lahve) a po vypuknutí pandemie Covid-19 navíc snížila výdaje na marketing a administrativu. To v kombinaci s růstem tržeb podle nás zvýší marži zisku EBITDA o 3 proc. body r/r na 26,4 %. Zisk před odpisy EBITDA pak odhadujeme meziročně vyšší o 24,7 % na 543 mil. Kč a provozní zisk (EBIT) o 31,5 % na 382,2 mil. Kč. Na finanční úrovni počítáme kromě úrokových nákladů i s negativním vlivem pohybu měnových kurzů na korunovou hodnotu dluhu. Růst čistého zisku tak byl podle nás pomalejší než růst provozního zisku, a sice o 16,1 % r/r na 287,7 mil. Kč.

Management Kofoly po 2Q uvedl, že letos očekává pokles zisku EBITDA z loňských 1119,4 mil. Kč na 950 mil. až 1 mld. Kč. Pokud se naplní naše projekce zisku EBITDA ve 3Q, management by podle nás mohl zvýšit výhled na celý rok na cca 1 – 1,1 mld. Kč. Naším odhadem je zisk EBITDA letos ve výši 1088,8 mil. Kč. Celkově očekáváme, že Kofola představí za 3Q silnou sadu výsledků a že management zvýší výhled na letošní rok. Výhled by mohl aktualizovat na konf. hovoru zítra ve 13:00.

 

mil. Kč

oček. 3Q20 J&T

r/r

3Q19

Tržby

2056,4

10,5%

1861,0

EBITDA

543,0

24,7%

435,5

EBITDA marže

26,4%

+3,0 p.b.

23,4%

Provozní zisk

382,2

31,5%

290,7

Čistý zisk po minoritách

287,7

16,1%

247,9

Zdroj: J&T Banka, Kofola ČeskoSlovensko; Upravená čísla – vylučují některé jednorázové náklady

Autor: www.atlantik.cz

pošli na vybrali.sme.sk
Súvisiace články:
Wall Street otevřela ziskově
Index Dow Jones +0,12 % na 31226,11 b. Index S&P 500 +0,15 % na 3857,75 b. Index Nasdaq Composite +0,46 % na 13519,13 b. Společnosti UnderArmout (UA) zvýšila Deutsche Bank doporučení na "buy" při cí
USA: Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti k 16. lednu kl
Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti (16. ledna): aktuální hodnota: 900 tis. očekávání trhu: 935 tis. předchozí hodnota: 965 tis. Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti (9. ledna): a
USA: Index výrobní aktivity filadelfského Fedu v lednu vzros
Index výrobní aktivity filadelfského Fedu (leden): aktuální hodnota: 26,5 b. očekávání trhu: 11,8 b. předchozí hodnota: 11,1 b. Zdroj: Bloomberg Matěj Švanda Fio banka, a.s.
USA: Počet nově vydaných stavebních povolení v prosinci vzro
Započatá výstavba (prosinec): aktuální hodnota: 1669 tis. očekávání trhu: 1560 tis. předchozí hodnota: 1547 tis. Počet nově vydaných stavebních povolení (prosinec): aktuální hodnota: 1709 tis. o
Eurozóna: Hlavní sazby ECB zůstaly beze změny, refinanční sa
Zápůjční sazba ECB (21. ledna): aktuální hodnota: 0,250 % očekávání trhu: 0,250 % předchozí hodnota: 0,250 % Depozitní sazba ECB (21. ledna): aktuální hodnota: -0,500 % očekávání trhu: -0,500 %

Kurzový lístok ECB

Britská libra 0.7466 17.35 %
Získajte najvýhodnejší kurz >>

Škola investora

co-su-dlhopisyDlhopisy patria medzi obľúbené nástroje finančného trhu. Vyznačujú sa nízkym rizikom, ktoré musí investor podstúpiť, jednoduchosťou a relatívne...
zlato-nielen-vzacne-vynosneJednou z mála investícií, ktorá sa vzhľadom na súčasnú situáciu na finančných a komoditných trhoch vyplatila bola investícia do zlata. Kým...
co-je-forexMedzinárodný menový trh, rovnako známy ako FOREX alebo FX, je najväčším finančným trhom na svete. Na rozdiel od väčšiny iných trhov, ktoré...