O2 CR: Výsledky za 1Q21 lepší do provozní úrovně a pak ovlivněny

Broker: AtlantikO2 CR dnes ráno zveřejnila výsledky za 1Q21, které jsou lepší do provozní úrovně EBITDA a pak negativně ovlivněny jednorázovým odpisem aktiv za značku. Konkrétně tržby byly 10,3 (+5,5 % r/r) vs. oček. 9,9 mld. Kč. Pozitivní překvapení pramení z vyšších ICT tržeb (+53,8 % r/r na 700 vs. oček. 470 mil. Kč) v rámci fixních linek. Tyto tržby jsou charakterizovány vysokými objemy, nízkými maržemi a vysokou volatilitou v návaznosti na získané zakázky. Ostatní položky byly dle očekávání. Vyšší ICT tržby proporcionálně zvýšily i náklady, což se transformovalo v provozní zisk EBITDA 3,4 (+6,4 % r/r) vs. oček. 3,3 mld. Kč. I přes vyšší náklady spojené s ICT společnost pokračovala v celkové úspoře na ostatních nákladech, což se projevilo v EBITDA marži 33,5 % (+1,2 % p.b. vs. oček. 33,3 %), tedy lehce nad odhady. Nicméně O2 CR provedla odpis aktiv plynoucí z vyjednání prodloužení používání značky O2. Jelikož nová, pravděpodobně výhodnější smlouva nahrazuje starší verzi, tak z účetního hlediska O2 snížila hodnotu aktiv ve výši 298 mil. Kč, se čímž jsme v našich projekcích nepočítali. To výrazně negativně ovlivnilo čistý zisk, který byl 1,3 (+1,9 % r/r) vs. oček. 1,5 mld. Kč. Při vyloučení této jednorázové položky, která je nepeněžního charakteru, by i čistý zisk překonal očekávání.

Celkově hodnotíme výsledky neutrálně. Důvodem pro spíše vyrovnané vyznění je nižší čistý zisk ovlivněný mimořádnou položkou, která ovšem nemá vliv na CF společnosti. V naší projekci jsme rovněž uvedli, že nevylučujeme návrh managementu na dividendu za rok 2020, který však teď představen nebyl. Společnost tak zřejmě udělá až v pozvánce na valnou hromadu, kterou bychom očekávali v průběhu května. Naše očekávání je celková dividenda 21 Kč (8,1% hrubý div. výnos).

 

IFRS kons. (mil. Kč)

1Q21

1Q20

r/r

oček. J&T

TRH

Tržby

10 131

9 605

5,5 %

9 896

9 898

EBITDA

3 388

3 096

6,4 %

3 296

3 296

EBITDA marže

33,5%

32,3%

1,2 p.b.

33,3%

33,3 %

Čistý zisk

1 293

1 267

1,9 %

1 491

1 469

 

Zdroj: J&T Banka, O2 CR

 

Autor: www.atlantik.cz

pošli na vybrali.sme.sk
Súvisiace články:
Denní report - pátek 14.05.2021
ČR: Erste dostala pražskou burzu na nová roční maxima, SRN: Frankfurtská burza si v závěru připisovala zisky, USA: Americké akcie uzavřely týden silným růstem Pražská burza Hlavní zprávy Běžný účet
Americké akcie uzavřely týden silným růstem
Zámořské akcie uzavřely poslední obchodní seanci volatilního týdne silným růstem a aspoň částečně si tak kompenzovaly ztráty z jeho první části. K růstu akciím pomohl zejména dvoudenní pokles výnosů
Závěr týdne v USA ve znamení silného růstu
Americké akcie končí volatilní týden silným růstem a aspoň částečně si tak kompenzují ztráty z jeho první části. K růstu akciím pomáhá zejména druhý pokles výnosů vládních dluhopisů v řadě, který so
Frankfurtská burza si v závěru připisovala zisky
Index DAX v závěru obchodní seance držel zisk 1,33 % na 15401,89 b. Index DAX +1,33 % na 15401,89 b. Nejsilnější akcieZměnaNejslabší akcieZměna MTU Aero Engines (MTX) +4,0 % Delivery Hero (DHER)
Erste dostala pražskou burzu na nová roční maxima
Pražská burza si v závěru týdne připsala nejsilnější seancí od začátku února. Index PX posílil o 1,48 % a vylepšil svá více jak roční maxima. V kladných číslech zakončily den všechny emise z hlavního

Kurzový lístok ECB

Britská libra 0.8804 2.54 %
Získajte najvýhodnejší kurz >>

Škola investora

preco-su-korporatne-dlhopisy-tak-oblubeneInvestori v tomto období s pretrvávajúcou nízkou návratnosťou investícií potrebujú starostlivo prehľadať finančné trhy, aby našli na...
vynosy-dlhopisovDlhopisy, tak ako aj akcie prinášajú dva druhy výnosov a to kapitálový a úrokový.Investorov do dlhopisov zaujíma predovšetkým úrokový výnos....
nejvyznamnejsi-evropsti-spravci-etfNabídka evropských burzovně obchodovaných fondů v posledních letech výrazně rostla. S rozrůstající se řadou fondů rostl nejen celkový objem...