Česká zbrojovka Group: komentář k výsledkům hospodaření za 9M 2021

Broker Fio akcie

Česká zbrojovka dnes na provozní úrovni hospodaření vykázala o něco slabší výsledky než se čekalo. Výnosy za 9M 2021 meziročně vzrostly o 53,1 % na 7602 mil. Kč, zatímco tržní konsensus, resp. naše odhady byly posazeny na hladinu 7725 mil. Kč, resp. 7739 mil. Kč. Mírné zaostání za odhady se pak projevilo i do provozní ziskovosti, když vykázaná EBITDA (neočištěná) ve výši 1400 mil. Kč byla o 6 %, resp. 10 % níže než očekával trh, resp. než naše predikce. V obdobných intencích zaostala za očekáváním trhu i očištěná EBITDA činící 1613 mil. Kč. Zatímco v Evropě, ČR a v rozvojovém světě se odbyt vyvíjel nad odhady či v souladu s naším očekáváním, tak na severoamerickém trhu byly tržby o 10 % pod naší predikcí. Slabší než očekávaná výkonnost na tomto stěžejním trhu je tak podle našeho názoru hlavním důvodem nenaplnění odhadů na provozní úrovni hospodaření. Na úrovni čistého zisku naopak Česká zbrojovka překonala očekávání trhu, a to zejména vlivem výrazně pozitivních ostatních finančních vlivů (tyto vlivy nicméně souvisí zejména s přeceněním derivátů, kurzovými vliv a bývají především nehotovostního charakteru).

Letošní výhled výnosů, resp. EBITDA byl však potvrzen do intervalu 10340 – 10640 mil. Kč, resp. 1190 – 2190 mil. Kč, resp. byl v souladu s naším očekáváním upřesněn k horní hraně rozpětí. To vnímáme jako podstatné. Celkově tedy může být část trhu mírně zklamána reportovanými výsledky za 9M 2021, nicméně výhled naznačuje solidní závěr letošního roku. Z celkového pohledu tak hodnotíme dnešní výsledkový report neutrálně až mírně negativně.


Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.


Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.

Autor: Fio - Raška Jan, Fio banka

pošli na vybrali.sme.sk
Súvisiace články:
Pražská burza ztratila
Globální akciové trhy dnes většinou ztrácely, když se vrátily obavy z nové varianty koronaviru omicron. Ubrala i pražská burza a to měřeno indexem PX o -0,42% na 1 357 bodů. Tahounem poklesu se staly
USA: Spotřebitelská důvěra v listopadu na 109,5 b. při očeká
Spotřebitelská důvěra podle Conference Board  (listopad): aktuální hodnota: 109,5 b. očekávání trhu: 110,9 b. předchozí hodnota: 113,8 b. Zdroj: Bloomberg Marek Pokorný, Fio banka, a.s.
USA: Index cen domů FHFA v září meziměsíčně vzrostl o 0,9 %
Index cen domů FHFA (m-m) (září): aktuální hodnota: 0,9 % očekávání trhu: 1,2 % předchozí hodnota: 1,0 % Zdroj: Bloomberg Marek Pokorný Fio banka, a.s.
ČEZ podal žádost o povolení pro další období provozu druhého
Po dvaceti dílčích zprávách dnes ČEZ zažádal o povolení k dalším deseti letům provozování druhého bloku v Jaderné elektrárně Temelín, které musí získat do poloviny roku 2022. Povolení provozovat dru
Vývoj cen komodit: Zemní plyn (-6 %), ropa (-2,56 %), pšenic
Ropa (GCLF2, QMF2) -2,56 % na 68,16 USD za barel. Zemní plyn (GNGF2, QGF2) -6 % na 4,563 USD za mbtu. Zlato (GCGG2, QOG2) +0,5 % na 1794,2 USD za unci. Stříbro (GSIF2, QIF2) +0,15 % na 22,855 USD

Kurzový lístok ECB

Britská libra 0.7352 18.61 %
Získajte najvýhodnejší kurz >>

Škola investora

byci-trend-dluhopisu-konci-vyplati-se-jesteAlokace části svých finančních prostředků do dluhopisových instrumentů, především do amerických státních dluhopisů a do jiných aktiv se...
vynosy-dlhopisovDlhopisy, tak ako aj akcie prinášajú dva druhy výnosov a to kapitálový a úrokový.Investorov do dlhopisov zaujíma predovšetkým úrokový výnos....
kto-obchoduje-na-forexeForexový trh je decentralizovaným trhom, to znamená že obchodné transakcie sa neuskutočňujú na nejakej burze, ale priamo medzi jednotlivými...