Domov >> Správy z finančných trhov >> Makroekonomický výhled na tento týden: HDP, inflace PCE a realitní sektor v USA, indexy sentimentu

Makroekonomický výhled na tento týden: HDP, inflace PCE a realitní sektor v USA, indexy sentimentu

Uverejnené: pondelok, 22. júl 2024, 17:57

Pozornost ekonomů se tento týden bude upírat především k prvnímu odhadu vývoje HDP v za 2Q a PCE inflaci za červen v USA. Napříč regiony budou zveřejněny indexy sentimentu. Zasedání centrální banky čeká Kanadu, Turecko a Rusko.

Tento týden zasedají centrální banky Kanady (středa, očekávání snížení sazeb na 4,5 % z 4,75 %), Turecka (úterý, ponechání 50 %) a Ruska (pátek, zvýšení na 18 % z 16 %).

Příští týden (30. až 31. července) potom zasedá americký Fed. Makroekonomické reporty z tohoto týdne tak budou poslední, které Rada guvernérů může vzít v potaz při svém rozhodování o sazbách, jejichž snížení ovšem trh s 96% pravděpodobností očekává až na zářijovém zasedání.

HDP a oblíbený ukazatel inflace jako poslední klíčová makrodata před zasedáním Fedu

Největší pozornost se bude upírat k prvnímu reportu o vývoji hrubého domácího produktu za 2Q ve čtvrtek, který by měl odrážet vyšší spotřebu. Ekonomové Bloombergu ovšem poukazují na její nerovné rozprostření napříč společenskými třídami. Zatímco vysokopříjmové domácnosti pokračují v útratách za cestování a zábavu, rozpočty těch nízkopříjmových jsou napjaté, což již reflektují některé firemní výsledky.

Pátek potom přinese statistiku o vývoji osobních příjmů a výdajů, který zahrnuje též deflátor výdajů na osobní spotřebu, což je oblíbený ukazatel inflace centrálních bankéřů Fedu. Jádrová PCE inflace by se měla třetí měsíc pohybovat v souladu s 2% inflačním cílem.

Americké reporty HDP a osobní spotřeby
Datum	Makroekonomický ukazatel	Sledované období	Odhad*	Předchozí
25. 7.	Růst HDP (q-q) (anualizováno)	2Q - první, předběžný	1,9 %	1,4 %
25. 7.	Osobní spotřeba	2Q - první, předběžný	1,8 %	1,5 %
25. 7.	Deflátor HDP	2Q - první, předběžný	2,6 %	3,1 %
26. 7.	Osobní příjem	červen	0,4 %	0,5 %
26. 7.	Osobní výdaje	červen	0,3 %	0,2 %
26. 7.	Deflátor výdajů na osobní spotřebu (PCE) (y-y)	červen	2,4 %	2,6 %
26. 7.	Jádrový deflátor výdajů na osobní spotřebu (PCE) (y-y)	červen	2,5 %	2,6 %

Spolu s HDP tak má statistika o vývoji PCE vyvolat titulky o tzv. goldilocks ekonomice, která se nepřehřívá, ani nepodchlazuje, myslí si ekonomové Bloombergu. Osobně bych však nezapomínal sledovat ani strukturu inflace, vizte karmínové sloupce na grafu níže, kde si inflace ve službách nadále drží tempo, které je v posledních měsících tlumené poklesem cen zboží trvanlivého zboží, který však může být ohrožen opětovnými problémy mezinárodní námořní přepravy.

Vývoj struktury inflace dle PCE v USA, zdroj: Bloomberg

Sentiment v ekonomice a mezi spotřebiteli napříč regiony

Středeční den bude patřit předběžnému indexu nákupních manažerů za červenec, který odhalí podnikový sentiment napříč regiony. Ve čtvrtek ho doplní německý index IFO, jehož poslední červnový report naznačil hrbolatější oživení ekonomiky našeho západního souseda vzhledem k chmurnému výhledu průmyslu, zatímco služby nabírají momentum.

Indexy sentimentu v podnikové sféře za červenec
Region	Makroekonomický ukazatel	Odhad*	Předchozí
GE	Index nákupních manažerů PMI ve výrobě (HCOB)	44,0 b.	43,5 b.
GE	Index nákupních manažerů PMI ve službách (HCOB)	53,3 b.	53,1 b.
GE	Index nákupních manažerů PMI - kompozitní (HCOB)	50,6 b.	50,4 b.
EC	Index nákupních manažerů PMI ve výrobě (HCOB)	46,1 b.	45,8 b.
EC	Index nákupních manažerů PMI ve službách (HCOB)	52,9 b.	52,8 b.
US	Index nákupních manažerů PMI ve výrobě (S&P Global)	51,7 b.	51,6 b.
US	Index nákupních manažerů PMI ve službách (S&P Global)	54,8 b.	55,3 b.
US	Index nákupních manažerů PMI - kompozitní (S&P Global)	--	54,8 b.
GE	Index IFO podnikatelského klimatu	89,0 b.	88,6 b.
GE	Index IFO hodnocení současných podmínek	88,5 b.	88,3 b.
GE	Index IFO očekávání	89,1 b.	89,0 b.

Zveřejněny budou také indexy spotřebitelské důvěry napříč regiony, kdy český index spotřebitelské a podnikatelské důvěry bude jediným reportem z domácí ekonomiky tento týden.

Indexy sentimentu spotřebitelů
Region	Datum	Makroekonomický ukazatel	Sledované období	Odhad*	Předchozí
EC	23. 7.	Spotřebitelská důvěra	červenec - předběžný	-13,5 b.	-14,0 b.
GE	24. 7.	Spotřebitelská důvěra GfK	srpen	-21,0 b.	-21,8 b.
CZ	24. 7.	Index spotřebitelské důvěry	červenec	101,8 b.	101,0 b.
CZ	24. 7.	Spotřebitelská a podnikatelská důvěra	červenec	--	98,0 b.
CZ	24. 7.	Podnikatelská důvěra	červenec	--	97,4 b.
US	26. 7.	Index spotřebitelské důvěry University of Michigan	červenec - konečný	66,4 b.	66,0 b.

Americký nemovitostní trh

V úterý budou zveřejněny červnové údaje o prodeji starších domů za červen, které ve středu doplní prodeje novostaveb.

Americký realitní trh za červen
Makroekonomický ukazatel	Odhad*	Předchozí
Prodeje existujících domů	3,99 mil.	4,11 mil.
Prodeje existujících domů (m-m)	-3,0 %	-0,7 %
Prodeje nových domů	640 tis.	619 tis.
Prodeje nových domů (m-m)	3,4 %	-11,3 %

Další makrodata

Z dalších makrodat pro tento týden stojí za zmínku také čtvrteční vývoj peněžní zásoby v eurozóně nebo americký týdenní report žádostí o podporu v nezaměstnanosti.

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby by podle ekonomů Bloombergu měly v nejbližších měsících odrážet nejistotu ohledně listopadových prezidentských voleb, i když za červen by se na nich měl pozitivně projevit nárůst objednávek u Boeingu na 14 z 4 za květen.

Ve středu budou také zveřejněny americké zásoby ropy, ve čtvrtek zásoby plynu a v pátek sentiment v Itálii.

Makroekonomický výhled pro tento týden
Region	Datum	Makroekonomický ukazatel	Sledované období	Odhad*	Předchozí
US	24. 7.	Velkoobchodní zásoby (m-m)	červen - předběžný	--	0,6 %
EC	25. 7.	Peněžní zásoba M3 (y-y)	červen	1,9 %	1,6 %
US	25. 7.	Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti	20. července	238 tis.	243 tis.
US	25. 7.	Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti	13. července	1861 tis.	1867 tis.
US	25. 7.	Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby	červen - předběžný	0,5 %	0,1 %
US	25. 7.	Zakázky na kapitálové statky bez zbraní a letadel	červen - předběžný	0,2 %	-0,6 %

*Odhady analytiků se v průběhu týdne ještě mohou měnit.

Zdroj: Bloomberg

Jan Tománek, Fio banka, a.s.

Autor: Fio - Tománek Jan, Fio banka

Pridať Váš názor

JComments

Súvisiace články:

Frankfurtská burza ve čtvrtek mírně oslabila

Index DAX odepsal 0,38 % na 24456,6 b. Frankfurtská burza ve čtvrtek mírně oslabila, index DAX odepsal 0,38 %. Největší pokles zaznamenaly akcie Commerzbank (-4,0 %) po snížení investičního doporuče

USA: Zásoby plynu podle EIA k 4. červenci vzrostly o 53 mld.

Změna zásob plynu podle EIA (4. července):aktuální hodnota: 53 mld. kubických stopočekávání trhu: 62 mld. kubických stoppředchozí hodnota: 55 mld. kubických stop Zdroj: Bloomberg Michal Šnobl Fio ban

Moneta: Wood & Company zvyšuje cílovou cenu z 116 Kč na

Analytička Marta Jezewska-Wasilewska z Wood & Company zvýšila cílovou cenu akcií Moneta Money Bank na 149,4 Kč při stávajícím doporučení na stupni "hold". Původní cílová cena byla 116 Kč. Akcie Monet

Komerční banka: Wood & Company zvyšuje cílovou cenu z 95

Analytička Marta Jezewska-Wasilewska z Wood & Company zvýšila cílovou cenu akcií Komerční banky z 959 Kč na 1108 Kč. Investiční doporučení snížila z „buy“ na „hold“. Akcie Komerční banka Akcie Komer

Pražská burza pokračovala v růstovém módu

Akcie na pražské burze dnes skončily obchodování smíšeně, přesto však větší váhu měly rostoucí tituly. V popředí se držely akcie finančních titulů, Erste připsala 1,43 % na 1841 Kč, Komerční banka nav