Francouzský luxusní konglomerát LVMH vykázal v 1Q meziroční pokles tržeb ve většině segmentů

Uverejnené: utorok, 15. apríl 2025, 09:45

Francouzský luxusní konglomerát, LVMH, zveřejnil výsledky hospodaření za 1Q 2025. Organické tržby v klíčovém segmentu módy a koženého zboží byly nižší než průměrné odhady analytiků. Tržby ve všech ostatních segmentech také zaostaly za konsensuálními očekáváními. Analytici upozornili, že slabý začátek roku vyvolává obavy i u konkurentů.

Výsledky za 1Q

Organické tržby celkově klesly o 3 %, přičemž analytici očekávali růst o 1,1 %. V segmentu módy a koženého zboží organické tržby klesly o 5 %, což výrazně zaostalo za odhadem -0,55 %. Tržby v segmentu vín a lihovin klesly o 9 %, oproti odhadu -4,49 %. V segmentu parfémů a kosmetiky se organické tržby snížily o 1 %, zatímco analytici očekávali růst o 2,1 %. Segment hodinek a šperků zůstal stabilní, přičemž tržby byly na 0 %, zatímco odhad byl +2,4 %. Segment selektivního maloobchodu vykázal pokles o 1 %, místo očekávaného růstu o 3,69 %.

Co se týče geografických trhů, organické tržby v USA klesly o 3 %, zatímco v Asii, kromě Japonska, se snížily o 11 %. Japonsko vykázalo pokles o 1 %, zatímco v Evropě tržby vzrostly o 2 %, což bylo nižší než očekávaný růst o 3,37 %.

Geografické rozdělení tržeb LVMH, zdroj: LVMH

Celkové tržby dosáhly 20,31 mld. EUR, což představuje meziroční pokles o 1,9 %. Tržby v segmentu módy a koženého zboží činily 10,11 mld. EUR, což znamenalo meziroční pokles o 3,6 %, přičemž odhad analytiků byl 10,56 mld. EUR. Tržby v segmentu vín a lihovin dosáhly 1,31 mld. EUR, což je pokles o 7,9 %, zatímco odhad byl 1,37 mld. EUR. V segmentu parfémů a kosmetiky to bylo 2,18 mld. EUR (-0,2 %), přičemž analytici očekávali 2,26 mld. EUR. Segment hodinek a šperků vykázal růst o 0,6 % na 2,48 mld. EUR, zatímco odhad byl 2,55 mld. EUR. Tržby v segmentu selektivního maloobchodu vzrostly o 0,3 % na 4,19 mld. EUR, přičemž analytici očekávali 4,41 mld. EUR.

Komentář společnosti

„LVMH vykázalo dobrou odolnost a udrželo si silné inovační momentum navzdory narušenému geopolitickému a ekonomickému prostředí. Evropa opět dosáhla růstu na konstantním konsolidačním rozsahu a základě měnových kurzů. Spojené státy zaznamenaly mírný pokles, přestože segmenty módy a koženého zboží a hodinek a šperků vykázaly dobrý výkon. Japonsko kleslo ve srovnání s prvním čtvrtletím 2024, které bylo podpořeno silným růstem čínských spotřebitelských výdajů v zemi. Zbytek Asie vykázal trendy srovnatelné s rokem 2024,“ uvedla společnost ve zprávě k výsledům.

Komentáře analytiků

Analytička Chiara Battisttini z JPMorgan uvedla, že i pro lídra trhu je situace obtížná, přičemž došlo ke znatelnému zpomalením ve srovnání s předchozím čtvrtletím. Objemy mírně zpomalily a je možné, že i produktová skladba mohla mít negativní vliv. Battisttini dále uvedla, že možnosti růstu v tomto odvětví byly pravděpodobně vyčerpány.

Analytik Piral Dadhania z RBC řekl, že obavy investorů o oživení poptávky pravděpodobně na základě této zprávy zesílí. Snižuje očekávání pro Ebit za fiskální rok 2025 o 8 %, včetně výraznějšího snížení v první polovině roku 2025. Dadhania očekává, že tyto slabší, než očekávané výsledky od LVMH budou mít negativní dopad na širší sektor luxusního zboží.

Analytik Edouard Aubin z Morgan Stanley uvedl, že začátek roku byl slabší, než se očekávalo, pro klíčový segment módy a koženého zboží, a nyní modeluje podobnou celoroční kontrakci tržeb jako v roce 2024. Ve druhém čtvrtletí se pravděpodobně opět projeví pokles tržeb, přičemž Čína i nadále bude hlavním negativním faktorem a sektor se bude potýkat se slabým makroekonomickým prostředím. Aubin v reakci na výsledky snížil cílovou cenu pro akcie LVMH na 590 EUR z 740 EUR a změnil investiční doporučení na „equal-weight“ z „overweight“.

Akcie LVMH

Zdroj: LVMH, Bloomberg

Michal Šnobl, Fio banka, a.s.

Autor: Fio - Šnobl Michal, Fio banka

Pridať Váš názor

Súvisiace články:

USA: Zásoby surové ropy podle EIA k 7. listopadu vzrostly o

Změna zásob surové ropy podle EIA (7. listopadu):aktuální hodnota: 6413 tis. barelůočekávání trhu: 1500 tis. barelůpředchozí hodnota: 5202 tis. barelů Zdroj: Bloomberg Michal Šnobl Fio banka, a.s.

Americké indexy v úvodu seance oslabují, v čele s akciemi Wa

Index Dow Jones -0,08 % na 48214,93 b., S&P 500 -0,47 % na 6818,5 b., Nasdaq Composite -0,89 % na 23197,23 b. Hlavní americké akciové indexy v úvodu seance oslabují. V USA po 43 dnech skončil rekor

Zábavní a mediální společnost Walt Disney oznámila výnosy za

Zábavní a mediální společnost Walt Disney oznámila výsledky hospodaření za 4. čtvrtletí fiskálního roku 2025, který skončil 27. září. Výnosy meziročně klesly o 0,5 % na 22,46 mld. USD a nedosáhly na p

Vývoj cen komodit: Ropa (+0,96 %), měď (+0,67 %), zlato (+0,

Ropa +0,96 % na 59,05 USD za barel.Zemní plyn -0,18 % na 4,525 USD za mbtu.Zlato +0,62 % na 4239,8 USD za unci.Stříbro +0,27 % na 53,6 USD za unci.Měď +0,67 % na 5,1395 USD za libru.Kukuřice +0,17 % n

Vývoj měnových párů: EUR/CZK 24,18

EUR/USD 1,1614 (euro posiluje o 0,19 %)USD/CZK 20,81 (dolar oslabuje o 0,37 %)EUR/CZK 24,18 (euro oslabuje o 0,18 %)GBP/CZK 27,37 (libra oslabuje o 0,17 %)CHF/CZK 26,14 (frank oslabuje o 0,12 %)PLN/CZ

CedThumbnails