InPost reportoval výsledky za 2Q, tempo růstu se v Polsku zpomaluje
- Uverejnené: utorok, 02. september 2025, 18:19
Polská logistická společnost InPost reportovala výsledky za 2Q. Negativně trh reaguje na zpomalené tempo e-commerce trhu v Polsku a meziročně vyšší náklady, které se negativně propisují do ziskovosti. Výhled na fiskální rok 2025 byl společností potvrzen.
| Výsledky společnosti InPost (INPST) za 2Q 2025 | ||||
|---|---|---|---|---|
| 2Q 2025 | 2Q 2024 | |||
| Výnosy (mld PLN) | 3,53 | 2,62 | ||
| Zisk EBITDA (mld. PLN) | 0,91 | 0,84 | ||
| Čistý zisk (mld. PLN) | 0,13 | 0,34 | ||
Výsledky za 2Q
Výnosy společnosti meziročně vzrostly o 35 % na 3,53 mld. PLN. Trh predikoval 3,5 mld. PLN.
Vývoj výnosů společnosti InPost
Provozní zisk EBITDA dosáhl 910 mil. PLN. Ve stejném období roku 2024 činil 838 mil. PLN. V procentuálním vyjádření vzrostl o 8,6 %.
EBITDA marže meziročně poklesla z 31,9 % na 25,8 %.
Očištěný provozní zisk EBITDA mírně překonal očekávání, když dosáhl 1,0 mld. PLN. Očekávalo se 993,1 mil. PLN.
Očištěná EBITDA marže dosáhl 28,3 %, průměrný tržní konsensus byl na úrovni 28,2 %.
Objem doručených zásilek dosáhl 324,0 mil. Z toho v Polsku 180,9 mil.
Kapitálové výdaje (CAPEX) meziročně vzrostly z 342,0 mil. PLN na 471,0 mil. PLN.
Segmenty
Celkový počet samoobslužných výdejních boxů meziročně vzrostl o 31 % na 53,3 tis.
Největší podíl boxů má společnost v Polsku, konkrétně 26,8 tis., kde meziročně vzrostly o 14 %. V eurozóně počet samoobslužných boxů dosáhl meziročního růstu o 59 % na 15,4 tis. Ve Spojeném království vzrostl počet boxů o 48 % na 11,09 tis.
Počet výdejních míst dosáhl 34,76 tis. Z toho 25,07 tis. připadá eurozóně, kde poklesl počet výdejních míst o 7 %. Ve Velké Británii vzrostl počet výdejních míst o 175 % na 5,9 tis. Nejméně míst má společnost v Polsku, konkrétně 3,83 tis.
Klíčové metriky
Výhled na fiskální rok 2025
Na celý rok 2025 společnost projektuje:
- Růst očištěného provozního zisku EBITDA o 20-25 %.
- Meziroční růst výnosů o 35-40 %
- Nárůst očištěného EBITDA na úrovni nízkých až středních dvaceti procent
- Marže očištěného zisku EBITDA bude dle společnosti meziročně nižší kvůli rostoucímu tržnímu podílu ve Spojeném království; v Polsku by měla stabilizovat na 40 %
- Kapitálové výdaje kolem 1,9 miliardy zlotých, jelikož usiluje o urychlení instalace samoobslužných výdejních boxů na cca 15 000 na všech trzích, kde společnost působí.
Arbitrážní řízení s Allegrem
Společnost InPost očekává ukončení arbitrážního řízení proti společnosti Allegro u Hospodářské komory ve 3. nebo 4. kvartálu tohoto roku. InPost požaduje po Allegru 98,7 mil. PLN z důvodu porušení smluvních podmínek vzájemné spolupráce.
Komentář analytika
Dle analytika ze společnosti Trigon je zpomalení postupného zlepšování marží v eurozóně vnímáno negativně a je dle něj těžké posoudit, zda se jedná o jednorázový efekt nebo o dočasné snížení marží. Růst výnosů v Polsku byl rovněž slabší, přičemž výhled naznačuje stále nejistotu na trhu a je dle něj zřejmé, že společnost stále potřebuje značné výdaje, aby si udržela tempo růstu.
Vývoj akcie
Akcie společnosti InPost (INPST) dnes na amsterdamské burze uzavřely poklesem o 11,23 % na 10,91 EUR.
Vývoj akcie společnosti InPost
| InPost SA (INPST) -12,5 % na 10,75 EUR | |||
|---|---|---|---|
| Ukazatel | Ukazatel | ||
| Kapitalizace (mld. EUR) | 5,4 | P/E | 23,3 |
| Vývoj za letošní rok (%) | -34,9 | Očekávané P/E | 15,3 |
| 52týdenní minimum (EUR) | 10,7 | Prům. cílová cena (EUR) | 18,9 |
| 52týdenní maximum (EUR) | 19,0 | Dividendový výnos (%) | -- |
Zdroj: Bloomberg, InPost
Jakub Němec, Fio banka, a.s.
Autor: Fio - Němec Jakub, Fio banka
Najčítanejšie
Kurzový lístok ECB
| Britská libra | 0.7224 | 19.79 % |
Škola investora
Zaujali Vás dlhopisy? Bojíte sa prvého nákupu? Všetky potrebné informácie o nákupe a predaji dlhopisov nájdete v tomto článku. Obchodovanie s...
Podielový fond asi najvýstižnejšie charakterizuje príslovie „Virtus Unita Fortior“ (v jednote je sila). Zakladá ho správcovská spoločnosť, ...
O ETF sa dnes veľa píše. Takmer vždy sú ospevované ako jeden z najinovatívnejších finančných produktov. Sú naozaj také výnimočné a nemajú žiadne...