Nabídka NWR na převzetí polské společnosti Bogdanka

Uverejnené: streda, 06. október 2010, 09:55

Pozitiva Polský trh se stane pro NWR hlavním trhem v regionu. Důvěra v budoucí vývoj společnosti. Strategicky zapadá do dlouhodobého strategického rozvoje NWR. Neohrozí dividendovou politiku NWR (výplatní poměr 50% čistého zisku). Negativa Zvýšení dluhu, i přes akvizici může potencionálně vyvolat negativní zájem ratingových agentur (zvýšení poměru dluh EBITDA zhruba ze současných 2 na 3) Potenciální vydání nových akcií může znamenat omezení růstu ceny akcie. Neúspěch akvizice. Neutrální Z relativního ocenění na úrovni EV/EBITDA 2011 u obou společností vyplývá, že Bogdanka je mírně dražší (Bogdanka 5,5, NWR 4,3), současně však levnější, než medián trhu (6,1). Nicméně relativní ocenění EV/prokázané zásoby u obou společností ukazuje, že Bogdanka je levnější o 46 % než NWR. Celkově z pohledu ocenění je závěr neutrální. Nabídka NWR na převzetí polské společnosti Bogdanka dává ze strategického hlediska smysl. Je to jedinečná možnost, kdy na polském (stěžejní trh pro NWR) trhu může dojít k akvizici 100 % společnosti. Privatizace dalších těžařských společností je v nedohlednu, a pokud k ní dojde, tak bude pravděpodobně řešena přes burzu cenných papírů ve Varšavě, kde bude těžké dosáhnout majoritního podílu. Nicméně se bude pravděpodobně jednat o běh na dlouhou trať. Mnoho dalších příležitostí růstu přes akvizice v regionu asi už nebude. Zamýšlenou akvizici těžařské společnosti  Bogdanka vnímáme celkově mírně pozitivně vzhledem k výše zmíněným faktorům. NWR_Bogdanka

Pridať Váš názor

Súvisiace články:

Denní report - pátek 05.06.2026

ČR: Pražská burza ztrácela se sentimentem, SRN: Německé akcie na konci týden oslabily, USA: Zámořské indexy uzavřely s výraznými ztrátami Pražská burza Hlavní zprávy Maloobchodní tržby bez automobil

Zámořské indexy uzavřely s výraznými ztrátami

Americké akciové indexy se v závěru seance posunuly ještě níž a uzavřely tak s citelnými ztrátami. Nejhůře si stál technologický Nasdaq, který odepsal přes 4 %. Širší index S&P500 uzavřel slabší o víc

Wall Street krvácí, Nasdaq -3,5 %

Americké akciové indexy v páteční seanci výrazně ztrácí a S&P500 tak směřuje k přerušení mimořádné „šňůry“ týdenních růstů od konce března. Nejhůře si stojí technologický Nasdaq, který odepisuje 3,5 %

Německé akcie na konci týden oslabily

Index DAX odepsal 0,75 % na 24759,05 b. Německé akcie, sledované indexem DAX, (-0,75 %) na konci týdne oslabily. Z jednotlivých titulů nejvýrazněji vzrostly akcie Zalando (+3,7 %), Beiersdorf (+3,6

Pražská burza ztrácela se sentimentem

Akcie na pražské burze při nepříznivém sentimentu ztrácely, po ex-divi date klesaly akcie Philip Morris (-5,67 %), v pořadí pak akcie CSG (-2,62 %), ČEZ (-2,25 %) a Gevorkyan (-1,24 %). Zbrojař Colt o

CedThumbnails