Komoditní trhy si v tomto týdnu prožily svoji rally. Nebyla však postavená na výkonech ekonomik, ale spíše na spekulacích ohledně dalšího kola kvantitativního uvolňování a oslabení americké měny. Ta v průběhu týdne poklesla k euru o 3 %. Komoditní index CRB Reuters/Jefferies prozatím v tomto týdnu získává 1,25 %. Dále také pokračuje snaha USA, Švýcarska i Japonska („bezpečných přístavů“) o oslabení svých měn slovními intervencemi a zhoršenými předpověďmi vývoje ekonomik. Z této situace těží hlavně euro, které na párech s uvedenými měnami silně roste. Fundamenty pokračují v rozporuplných výsledcích a po relativně úspěšném začátku měsíce přicházejí spíše mírně negativní statistiky. Mezi nejdůležitější data se v tomto týdnu zařadil negativní ZEW, mírně pozitivní maloobchodní prodeje v USA, včerejší negativní index výrobní aktivity oblasti Filadelfie a dnešní negativní výsledky spotřebitelského sentimentu University of Michigan.
Zemědělské komodity v tomto týdnu silně rostou. Jedinou výjimkou je pšenice, ta však ztrácí pouze několik desetinek. Nechává se tak pomalu dohánět ostatními obilovinami. Zatímco pšenice od začátku září rostla o „pouze“ 6,9 %, tak kukuřice zatím přidává 15,4 % a po cukru (20,6 %) je druhou nejrychleji rostoucí zemědělskou komoditou. Kukuřice je na nejvyšších cenách od září 2008, kdy naplno propukla světová finanční krize. Růsty od začátku července jsou impozantní – kukuřice od té doby přidala 32 %. Aktuálně už kukuřice roste sedmým dnem v řadě, což je nejdelší řada od června 2008. Za růsty stojí spekulace, že horké a suché počasí v srpnu a dlouhotrvající červnové deště poškodily úrodu. Očekává se, že letos farmáři v USA sklidí 13 mld. bušlů, což je méně než 13,11 mld. bušlů v minulém roce a méně než poslední odhad ze začátku září ve výši 13,16 mld. bušlů. Navíc se očekává propad rezerv na jaře příštího roku k 7 % celkové roční spotřeby, což by byl druhý nejnižší stav od roku 1960. Nejvyššího růstu ze všech komodit (nejen zemědělských) týdnu cukr, který roste o více než 7 % už druhý týden v řadě. Aktuálně se prozatím v tomto se obchoduje za 23,30 centů za libru na ICE v New Yorku.
Cukr se tak dostal na více než půlroční maxima a po hlubokém propadu z konce zimy tohoto roku skáče mílovými kroky opět vzhůru. Za posledním růstem stojí prohlášení Pákistánu, kterému bude kvůli nedávným záplavám v příštím roce chybět 1,2 mil. tun tohoto sladidla. Záplavy zničily více než 200 tis. akrů cukrové třtiny. Pákistán spotřebuje ročně 4 mil. tun cukru. Na druhou stranu přicházejí zprávy ze sousední Indie o zvýšení produkce v sezóně začínající 1. října ze státu Maharashtra (největší tamní producent) o 34! % na 9,5 mil. tun z letošních 7,1 mil. tun.
Vývoj na komoditních trzích je aktuálně optimističtější než na trzích ostatních finančních aktiv. Všechny sledované komodity od začátku měsíce rostou a tato situace začíná připomínat stav jarních měsíců roku 2008, kdy investoři přesouvali peníze z akcií do komodit kvůli nedůvěře v globální ekonomiku. Do budoucna by pokračování této situace mohlo vést ke vzniku podobných bublin!
Více z týdenní analýzy zemědělských komodit včetně grafů a tabulek naleznete na našich stránkách ZDE...
Britská libra | 0.7298 | 19.21 % |