Colt CZ Group: odhady hospodaření za 2Q 2023

Broker Fio akcieVýrobce ručních palných zbraní Colt CZ v úterý 19. září před otevřením trhu zveřejní výsledky hospodaření za 2Q 2023, resp. 1H 2023. Konferenční hovor s managementem společnosti bude následovat od 10.30h.



Odhady hospodaření za 2Q 2023
 mil. Kč2Q 2023Konsensus trhu*2Q 2022

y/y

Výnosy 3895 3670 3495  11,4 %
EBITDA 857 815 840   2,0 %
EBIT 669 572 625   7,0 %
Čistý zisk
478 578 551  -13,2 %
Zisk na akcii (Kč)
13,9 - 16,0  -13,2 %
*medián podle průzkumu Colt CZ
Pozn.: zisky jsou očištěné o jednorázové vlivy; konsensus trhu na úrovni EBIT je v neočištěné podobě
 

Po nevýrazném 1Q 2023 by mohlo hospodaření Coltu v dalších kvartálech postupně akcelerovat. Management společnosti naznačuje velmi slušnou poptávku ze segmentu ozbrojených složek, indikuje uzavření několika kontraktů směřujících do armádních, policejních či dalších bezpečnostních složek. K naplňování těchto dodávek by mělo začít docházet od letošního druhého čtvrtletí. Tržby, resp. očištěná EBITDA by se tak dle našeho názoru měly významněji posunout z úrovně 3013 mil. Kč, resp. 683 mil. Kč vykázané v 1Q 2023.

Konkrétně, za 2Q 2023 predikujeme meziroční růst tržeb o 11,4 % na 3895 mil. Kč. Očištěnou EBITDA pak očekáváme na hladině 857 mil. Kč, což by znamenalo mírné 2% navýšení oproti loňskému silnému provoznímu zisku ve výši 840 mil. Kč.

Viditelný dopad do výsledků za 2Q 2023 by již měl mít Coltem avizovaný kontrakt s kanadskou vládou na dodávku útočných pušek, kulometů a munice směřující na Ukrajinu. Hodnota této zakázky se podle kanadských médií pohybuje ve výši 59 mil. kanadských dolarů (v přepočtu poblíž 1000 mil. Kč). To už hodnotíme jako poměrně významný kontrakt. Pokud se začne částečně plnit už od 2Q 2023, pak tržby ze severoamerického trhu bychom predikovali na hladině 2433 mil. Kč, meziročně výše o téměř 12 %.

Na poměry tuzemského trhu by měl Colt nadále generovat velmi slušné výnosy v ČR, což by mělo být dáno pokračujícím plněním dodávek pro českou armádu. Pokud plnění tohoto kontraktu nijak výrazně nevybočí z obvyklých kvartálních objemů, pak tržby v ČR ve 2Q 2023 očekáváme kolem 388 mil. Kč (ve 2Q 2022 činily 344 mil. Kč). Pod vlivem solidního postavení v segmentu ozbrojených složek předpokládáme příznivý trend hospodaření i na evropských trzích, kde odhadujeme meziroční růst tržeb o cca 7 % na 613 mil. Kč.

Pouze očištěný čistý zisk může být podle našich odhadů pod úrovní loňského druhého kvartálu, a to zejména vlivem možné absence loňských výrazně pozitivních kurzových a přeceňovacích vlivů. Mírný negativní tlak do čisté ziskovosti pak může vytvářet i námi předpokládaný růst úrokových nákladů způsobený jednak novou květnovou emisí dluhopisů a jednak rostoucími úrokovými sazbami. Očištěný čistý zisk za 2Q 2023 tak očekáváme meziročně nižší o cca 13 % na úrovni 478 mil. Kč.

Budeme rovněž sledovat, zda management společnosti více neupřesní letošní výhled hospodaření, jenž je prozatím posazen do poměrně širokého rozpětí 15100 – 16900 mil. Kč na úrovni tržeb, resp. 3100 – 3800 mil. Kč na úrovni očištěné EBITDA. Naší predikci vylepšujeme z původních 15500 – 16000 mil. Kč, resp. 3260 – 3370 mil. Kč na 16227 mil. Kč, resp. 3555 mil. Kč, když reflektujeme zejména novou akvizici švýcarského výrobce munice swissAA Holding, jež by měla začít přispívat do celkových výsledků společnosti od druhé poloviny letošního roku.

Akcie Colt CZ (BAACZGCE) aktuálně na pražské burze posilují o 0,18 % na 558 Kč, na RM-SYSTÉMu rostou o 0,54 % na 559 Kč.


Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.

Autor: Fio - Raška Jan, Fio banka

pošli na vybrali.sme.sk
Súvisiace články:
Denní report - pátek 17.05.2024
ČR: Pražská burza na závěr týdne v plusu, SRN: Německá burza uzavřela týden ve ztrátě, USA: Americké akcie uzavírají poslední seanci týdne bez výrazných změn Pražská burza Očekávané události 09:00 I
Americké akcie uzavírají poslední seanci týdne bez výrazných
Americké akcie uzavřely poslední obchodní seanci týdne bez výrazných měn. Končící týden byl navzdory dnešnímu nevýraznému posunu pro akciové trhy úspěšný a byl již čtvrtým týdnem v řadě, kdy si trhy d
CTP: Goldman Sachs zvyšuje cílovou cenu na 20,20 EUR při stá
Analytik Jonathan Kownator ze společnosti Goldman Sachs přistoupil ke zvýšení cílové ceny akcií CTP NV z 19,70 EUR (486 Kč) na 20,20 EUR (499 Kč). Akcie CTP (BAACTP) dnes na pražské burze vzrostly o
CTP: Berenberg zvyšuje cílovou cenu akcií na 19,80 EUR při s
Analytik Kai Klose z Berenberg zvyšuje cílovou cenu akcie CTP ze 16,50 EUR (407,65 Kč) na 19,80 EUR (489,17 Kč) při zachování doporučení na stupni “buy“. Akcie CTP (BAACTP) dnes na pražské burze uzav
Pražská burza na závěr týdne v plusu
V závěru obchodního týdne se tituly na pražské burze obchodovaly smíšeně, na evropských trzích dnes vývoj při záporné nule (-0,14 %). Sektorově se dnes nedařilo průmyslu a utilitám, načež odepsaly jak

Kurzový lístok ECB

Britská libra 0.8837 2.17 %
Získajte najvýhodnejší kurz >>

Škola investora

cena-na-devizovych-trhoch-nie-je-len-otazkou-spreadovNiektorí makléri ponúkajúci sprostredkovanie obchodov na burze radi zdôrazňujú, aké nízke spready ponúkajú a snažia sa tak nalákať nových...
dlhopisy-investicie-ktore-nikdy-nestratia-na-kraseObchodovanie s dlhopismi je jedným z najstarších a najznámejších druhov finančných investícií. S obľubou sa využívajú už viac ako tisíc rokov....
kotovanie-mienAko sme už spomínali, na forexe obchodujeme menové dvojice, t.j. jednu menu voči druhej mene. Každá mena má svoj troj-písmenný bežne užívaný...