Cena dlhopisu sa obvykle vyjadruje pomocou kurzu. Kurz je číslo vyjadrujúce percentuálny podiel z nominálnej hodnoty. Ak sa predáva dlhopis napr. pri kurze 108 a jeho nominálna hodnota je 1 000EUR, tak jeho cena je 1080EUR.
Pre investora je táto informácia veľmi dôležitá, pretože cena má priamy vplyv na výšku výnosu. Kupónová sadzba je daná v percentách z nominálnej hodnoty. To znamená, že keď investor kúpi dlhopis za vyššiu cenu ako je nominálna, tak reálne je jeho výnos nižší ako kupónová sadzba.
Príklad: Dlhopis s nominálnou hodnotou 1 000 EUR s kupónovou sadzbou 5% p.a. a dobou splatnosti jeden rok sa obchoduje s kurzom 108%. Ročný kupón je teda 50 EUR. Výnos, ktorý dosiahne investor nie je 5% ale (50/1080)*100%= 4,63%.
Investor sa často stretne s pojmom výnos do splatnosti(Yield to maturity). Tento údaj zverejňujú burzy a informuje investorov o tom aký ročný výnos dosiahnu , ak si kúpia dlhopis za aktuálnu cenu a búdu ho držať až do splatnosti. V našom jednoduchom príklade sme tiež počítali výnos do splatnosti. No v praxi je výpočet omnoho náročnejší, pretože treba diskontovať všetky kupónové platby a istinu do prítomnosti.
Niektoré dlhopisy je možné kúpiť priamo v banke. Banky väčšinou ponúkajú vlastné hypotekárne záložne listy. Výhodou priameho nákupu bývajú nižšie alebo žiadne poplatky za nákup. Ostatné dlhopisy, ktoré sa obchodujú na burze je potrebné zakúpiť cez makléra.
Názov dlhopisu má v sebe často zakódované všetky dôležité informácie. Napríklad sa investor rozhodne kúpiť český štátny dlhopis ST.DLUHOP. 5,00/19. Názov sa skladá z troch častí NÁZOV EMITENTA + KUPÓNOVÁ SADZBA/ROK SPLATNOSTI. V našom príklade teda ide o štátny dlhopis, ktorý má kupónovú sadzbu 5,00% a je splatný v roku 2019. Podrobnejšie informácie o dlhopise sú uvedené na stránke pražskej burzy.
Autor: Ing. Peter Sedláček | kaminvestovat.sk
Britská libra | 0.8500 | 5.90 % |