Korporátní high-yield dluhopisy. ANO či NE pro retailové investory?

Uverejnené: pondelok, 16. január 2017, 07:50

PR článok - Roční výnos 17%? Ano, to je výnos, který určitě stojí za pozornost. A to i přesto, že se jedná pouze o výnos potencionální. Je ovšem nutné si uvědomit, že investice do korporátních dluhopisů s vysokým výnosem je vždy rizikovější investicí než investice do státních dluhopisů, i když ty v současné době nesou v mnoha případech záporný výnos. A právě z tohoto důvodu je velmi důležité vybrat vhodného partnera, kterému „koupí dluhopisu“ půjčujete své peníze. Samozřejmě za předem domluvený úrok a domluvené datum splatnosti. Veškeré potřebné informace sice vždy naleznete v prospektu vydaném k dluhopisu, ale především je potřeba si ověřit, zda společnost splňuje požadavky kladené legislativou. Pro vás, investora, jsou tak důležité tyto otázky:

Zveřejňuje společnost požadované dokumenty v obchodním rejstříku?

Má společnost transparentní vlastnickou strukturu?

Má dostatečný vlastní kapitál nebo jiný majetek ověřený nezávislou auditorskou společností?

Má reálné sídlo a vlastní prostory nebo naopak využívá virtuální adresy spolu s dalšími tisíci společnostmi?

Přijde vám jejich obchodní model smysluplný?

Řiďte se svým instinktem

Pokud zcela nepochopíte princip obchodního modelu vybrané společnosti, nijak to určitě nesnižuje vaše znalosti jako investora. Není to totiž nic neobvyklého. Vždy důvěřujte svému vlastnímu instinktu a úsudku. Máte-li sebemenší podezření, pak vybranou investici raději opusťte a jednoduše se poohlédněte po jiné, pro vás důvěryhodnější, investici.

Pro představu si uveďme příklad. Osobně nejsem uživatelem sociálních sítí, není mi to ani nijak blízké, ale pokud bych chtěl v rámci investic uvažovat o společnosti Facebook, Inc. pokládal bych si tyto otázky: Co vlastně dělá? Kde generuje příjem? Je taková investice vhodná, když se její akcie obchodují při P/E 45? Tuto společnost v mém případě vlastně vůbec neznám, tuším pouze, že zisky zřejmě plynou z reklam, z využití a dalšího prodeje osobních informací apod. Než abych studoval obchodní model na 40 stránkovém dokumentu, kde budou dopodrobna popsány IT služby a jiné informace, kterým bych zřejmě nerozuměl, raději se poohlédnu po investici do společností, které znám. Jako například BMW, McDonalds, ČEZ, společnosti, jejichž produkty osobně využívám nebo vlastním a jejich obchodní model je mi tak smysluplnější. Samozřejmě tím nechci říci, že bych v současnosti do zmíněných společností investoval, pouze prezentuji svůj pohled na obchodní model.

Zvyšte si svůj zisk

Na druhou stranu, máte-li již vhodného emitenta dluhopisu vybraného, zbývá otázka, zda není možnost svůj zisk ještě navýšit. Například porozhlédnout se po dluhopisech v české měně. Aktuální výhled ČNB na ukončení intervencí v druhé polovině roku 2017 a odhadu analytiků na posílení koruny do pásma 25-26 Kč/EUR může váš výnos v EUR zvýšit o dalších 4-8%. Při aktuálních výnosech na korporátních dluhopisech, pohybujících se nejčastěji mezi 7-9%, se můžeme dostat k výnosu přes 17% ročně. To už stojí za úvahu!

Ondrej Spodniak, LL.M

Předseda představenstva

Premiot Group, a.s.

Pridať Váš názor

Súvisiace články:

Ako fungujú dlhopisy

Sú to dlhové cenné papiere, ktoré väčšinou majú kupón, ktorý vypláca emitent dlhopisu jeho držiteľovi. V podstate sa dá povedať, že dlhopis je istou formou úveru, ten kto vydáva dlhopis - emitent si p

Dlhopisy - investície, ktoré nikdy nestratia na kráse

Obchodovanie s dlhopismi je jedným z najstarších a najznámejších druhov finančných investícií. S obľubou sa využívajú už viac ako tisíc rokov. To aj napriek tomu, že dlhopisy dnes tak trochu strácajú

Býčí trend dluhopisů končí, vyplatí se ještě?

Alokace části svých finančních prostředků do dluhopisových instrumentů, především do amerických státních dluhopisů a do jiných aktiv se stabilním příjmem představuje základní pilíř moderního investová

Prečo sú korporátne dlhopisy tak obľúbené

Investori v tomto období s pretrvávajúcou nízkou návratnosťou investícií potrebujú starostlivo prehľadať finančné trhy, aby našli na dlhopisov atraktívne výnosy. Stále častejšie potom ukladajú sv

Investičné stratégie II.

Neoslovili Vás základné stratégie? Pre pokročilejších investorov prinášame sériu ďalších stratégií. Predstavíme Vám rebrikovú stratégiu, stratégiu vzpieračskej činky a stratégiu terč.

CedThumbnails